Questa è la forza dominante che governa il prezzo di Bitcoin nel lungo periodo. La formula è semplice: il prezzo cresce in proporzione all’età di Bitcoin elevata alla potenza 5.688. In pratica, significa che Bitcoin non cresce a caso — segue una traiettoria matematicamente prevedibile, simile a quella che descrive la crescita delle grandi reti tecnologiche come internet. Sul grafico appare come la curva bianca, quella attorno a cui tutto il resto oscilla.

Sopra il trend di fondo, il prezzo oscilla con una struttura ciclica che non è casuale. Queste oscillazioni hanno una forma matematica precisa: coseni della frequenza angolare moltiplicati per il logaritmo dell’età di Bitcoin. In parole semplici: i cicli di Bitcoin si accorciano progressivamente nel tempo (il mercato matura) e le oscillazioni si ripetono con una simmetria di scala. Il modello utilizza due modalità — una fondamentale (ω ≈ 9,0 rad) e una armonica superiore (≈2,2× la fondamentale) — che insieme determinano quando si formano i picchi e i minimi di ogni ciclo. Sul grafico è la curva blu.

Ogni quattro anni circa, il protocollo Bitcoin dimezza la ricompensa dei miner. Questo evento — l’halving — non si limita a ridurre l’offerta: genera un impulso che si propaga nel prezzo con una risposta esponenziale che cresce rapidamente e poi decade lentamente, con una scala temporale ottimale di 0.75 anni. L’effetto è decrescente nel tempo (il mercato diventa più grande e maturo), ma spiega ancora il 69% del ciclo di 3.8 anni. Il contributo più forte dell’halving attuale si manifesterà nella seconda metà del 2028 e nel 2029. Sul grafico è la curva arancione.

L’indice ANFCI (Chicago Fed National Financial Conditions Index) misura quanto le condizioni finanziarie globali siano accomodanti o restrittive. Quando le banche centrali allentano, la liquidità tende a fluire verso gli asset rischiosi — Bitcoin incluso. Questa componente è la meno importante delle quattro (spiega solo il 16% del ciclo residuo), è rumorosa e tende a tornare alla media. Per questo motivo viene usata solo per il fitting storico e non entra nelle proiezioni future: la macro può amplificare o smorzare il movimento, ma non ne determina la struttura né il timing. Sul grafico è la curva verde.